ОФЗ
ОФЗ — облигации федерального займа; различные типы выпусков имеют разные купоны, сроки и чувствительность к ставкам.
Суть и границы понятия
ОФЗ — облигации федерального займа; различные типы выпусков имеют разные купоны, сроки и чувствительность к ставкам.
Для практического разбора рядом полезны Облигация и Дюрация облигации: они уточняют связанные условия и ограничения.
Как это работает
Фиксированный, переменный и индексируемый денежный поток требуют разных расчётов. Для конкретного кода читают номинал, календарь, механизм купона и способ погашения. Слово «государственная» не делает любую цену краткосрочно стабильной.
Длинная ОФЗ с фиксированной ставкой может существенно дешеветь при изменении рыночной доходности. Если планируется продажа раньше погашения, этот процентный риск является реальным. Инфляция и валюта личных расходов также влияют на покупательную способность результата.
Определения и параметры: Investor.gov: устройство облигаций · MOEX ISS: интерфейс первичных рыночных данных. Формулы и выводы по иллюстрации рассчитаны отдельно и раскрыты ниже.
Реальный пример
Что показывает пример
Показаны биржевые дневные свечи SU26238RMFS4 с 2024-03-19 по 2024-05-20. Вертикальная граница отделяет дату наблюдения 2024-04-26 от последующих баров.
Цена этой ОФЗ выражена в процентах номинала. График не содержит полученные купоны и НКД, поэтому не является полной доходностью держателя. Рост или падение цены не устанавливает наличие дефолта.
Источник и параметры примера
OHLC по ISS Мосбиржи, D1, границы торгового дня источника, время Europe/Moscow; цены без дивидендной корректировки. ATR14: TR=max(H−L,|H−Cprev|,|L−Cprev|); первое значение — среднее 14, затем сглаживание Уайлдера. Только чистая котировка, купоны и НКД не прибавлялись.
Фрагмент выбран для объяснения понятия, не как полный набор сигналов. Реальное исполнение по свечам не восстанавливалось.
Как применять
- Установить тип выпуска и его денежные потоки.
- Сопоставить срок владения с дюрацией и ликвидностью.
- Считать цену с НКД и расходами, а не только купон.
Подводные камни
- Погашение номинала не равно возврату любой цены покупки.
- Высокая текущая доходность может отражать изменение цены и ставок.
- Суверенный риск и инфляционный риск не исчезают из-за названия.
- Индекс RGBI и отдельная ОФЗ имеют разный состав и динамику.
Что проверить перед решением
- Что именно измеряется и в каких единицах?
- Какие данные были доступны в момент решения, а что появилось позднее?
- Какие расходы, ограничения исполнения или исключения меняют вывод?
- Где заканчивается наблюдение и начинается непроверенная гипотеза?
- Установить тип выпуска и его денежные потоки.
Частые вопросы
Можно ли получить убыток на ОФЗ?
Да, например при продаже по более низкой цене; реальная покупательная способность также зависит от инфляции.
Все ли купоны одинаковы?
Нет; нужно смотреть тип и условия именно этого выпуска.
Связанные понятия
Обратные связи: Кривая доходности.
Источники и параметры данных
Источник и единицы именно этой иллюстрации указаны в раскрывающемся блоке под ней. Доступны CSV и JSON с правилами расчёта и контрольной суммой. Реальные котировки, нормативные значения и условные сценарии различаются в подписи; расчётный пример не выдаётся за совершённую сделку или полноценную проверку стратегии. Правила и параметры инструментов могут меняться; для решения нужна редакция, действующая на дату операции.